Dữ liệu Bằng chứng dự trữ (Proof of Reserves) mới nhất từ Binance cho thấy một làn sóng luân chuyển vốn đáng chú ý trong tháng 9/2026: hơn nửa tỷ USD dòng tiền đã đổ thêm vào Bitcoin, trong khi số dư Ethereum của người dùng lại giảm sút thê thảm. Liệu giới đầu tư crypto đang âm thầm xả hàng ETH để dồn lực gom BTC, hay đây chỉ là hệ quả từ sự chuyển biến tâm lý thị trường?

Nhà đầu tư Binance đồng loạt "buông" Ethereum để dồn tiền mua Bitcoin?

Báo cáo Proof of Reserves (PoR) tháng 9/2026 của sàn giao dịch Binance vừa hé lộ một bức tranh dòng vốn đầy biến động. Cụ thể, lượng Bitcoin do người dùng nạp và lưu trữ trên sàn đã gia tăng mạnh mẽ với giá trị ước tính gần 537 triệu USD. Ở chiều ngược lại, số lượng Ethereum do khách hàng nắm giữ lại bị rút bớt hoặc bán ra, ghi nhận mức sụt giảm tương đương 499 triệu USD.

Báo cáo PoR là công cụ so sánh trực tiếp giữa lượng tài sản thực tế nằm trong ví của sàn với tổng số dư khoản tiền gửi của toàn bộ người dùng. Đây là phương thức minh bạch dữ liệu được các nền tảng tiền điện tử tích cực triển khai kể từ sau biến cố FTX vào cuối năm 2022.

Chi tiết biến động tài sản của người dùng Binance trong tháng 9

Xét trên toàn bộ danh mục tài sản số lớn, Bitcoin là cái tên duy nhất ghi nhận mức tăng trưởng dương về khối lượng nắm giữ của khách hàng.

Bảng kiểm tra dự trữ của Binance, ảnh chụp tháng 10, Nguồn: Binance

• Bitcoin (BTC): Lượng nắm giữ tăng 0,91%, nâng tổng số dư của người dùng lên mức khoảng 688.573 BTC.

• Ethereum (ETH): Ghi nhận mức sụt giảm đáng kể nhất, giảm 4,61% so với tháng trước.

• Tether (USDT): Người dùng có xu hướng rút bớt vốn khi số dư token quy đổi đồng USD này giảm 0,87%.

• BNB Chain (BNB): Đồng coin nền tảng của Binance cũng chứng kiến mức giảm nhẹ 0,77%.

Giải mã nguyên nhân: Lý do Bitcoin chiếm ưu thế so với Ethereum

Báo cáo của Binance chỉ dừng lại ở việc phản ánh số liệu tồn kho snapshot mà không phân tích sâu liệu có sự dịch chuyển trực tiếp từ việc bán ETH để mua BTC của cùng một tập khách hàng hay không. Tuy nhiên, các dữ liệu thị trường song song đã phần nào giải thích cho hiện tượng này:

1. Sức bật về giá: Dữ liệu từ Binance Research chỉ ra rằng Bitcoin đã có cú lội ngược dòng ngoạn mục khi bứt phá gần 47% giá trị tính từ mức đáy xác lập vào tháng 7/2026.

2. Làn sóng tâm lý u ám xung quanh ETH: Theo đơn vị phân tích Santiment, khi bước sang đầu tháng 10, số lượng bài thảo luận mang góc nhìn tiêu cực về Ethereum trên các nền tảng mạng xã hội đã hoàn toàn áp đảo các nhận định tích cực. Đây cũng là giai đoạn tâm lý cộng đồng dành cho ETH xuống mức thấp nhất kể từ thời điểm ngày 07/06/2026.

Mặc dù tâm lý nhỏ lẻ có phần chững lại, các tổ chức tài chính tại Phố Wall vẫn liên tục thu gom cả hai loại tài sản này thông qua các công cụ truyền thống:

• Các quỹ ETF Ethereum spot tại Mỹ: Duy trì chuỗi mua ròng 7 ngày liên tiếp vào cuối tháng 9/2026, thu hút khoảng 850,8 triệu USD.

• Các quỹ ETF Bitcoin spot: Tiếp tục thể hiện sức hút vượt trội khi nạp ròng tới 3,08 tỷ USD chỉ trong vòng 9 phiên giao dịch (theo SoSoValue).

Thực trạng tài sản dự trữ thực tế tại Binance

Dữ liệu cam kết cho thấy Binance hiện đáp ứng trên 100% tỷ lệ bảo chứng đối với tất cả các tài sản của người gửi, dù mức độ thặng dư có sự chênh lệch rõ rệt giữa từng đồng tiền:

Hiệu suất giá Bitcoin. Nguồn: BeInCrypto

• Tài sản Bitcoin: Sàn đang quản lý 691.004 BTC so với nhu cầu 688.573 BTC của khách hàng. Mức dôi ra đạt khoảng 0,35% (tương đương 2.431 BTC, có giá trị khoảng 208 triệu USD tại thời điểm báo cáo).

• Tài sản Ethereum: Tỷ lệ bảo chứng đạt mức sát sao gần như tuyệt đối 1:1, lượng dư thực tế chỉ vỏn vẹn khoảng 3 ETH.

• Tài sản Stablecoin: Dữ liệu ghi nhận quỹ dự phòng chênh lệch lớn nhất ở nhóm này, riêng USDT đã dư tới 1,24 tỷ USD.

Cần lưu ý rằng, báo cáo PoR chỉ phản ánh tình trạng cân đối số dư ví tại một thời điểm cố định (snapshot) chứ không phải là một biên bản kiểm toán tài chính toàn diện, đồng thời chưa bao gồm các nghĩa vụ nợ riêng biệt của doanh nghiệp. Xu hướng dịch chuyển dòng vốn sang Bitcoin có tiếp tục kéo dài hay không sẽ được làm rõ hơn trong kỳ báo cáo kế tiếp vào tháng 11.

Disclaimer: Bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Độc giả cần tự nghiên cứu và tuân thủ quy định pháp luật Việt Nam hiện hành trước khi đưa ra bất kỳ quyết định tài chính nào.