Nền tảng dự đoán phi tập trung Polymarket vừa chính thức gửi đề nghị lên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) để đưa sàn giao dịch gốc về vận hành trực tiếp tại Mỹ. Động thái này đánh dấu nỗ lực tích hợp sâu rộng các thị trường dự đoán dựa trên công nghệ blockchain vào khuôn khổ quản lý tài chính truyền thống của Hoa Kỳ, dưới sự hậu thuẫn tài chính từ những định chế lớn.

Chuyển dịch từ mô hình "truy cập gián tiếp"

Hiện tại, Polymarket đang duy trì sự hiện diện tại Mỹ thông qua mô hình truy cập gián tiếp qua QCX LLC – một đơn vị môi giới được cấp phép. Sàn giao dịch chính của Polymarket, vốn hoạt động trên mạng lưới Polygon với tài sản thế chấp là stablecoin USDC, cung cấp danh mục hợp đồng sự kiện đa dạng hơn nhiều so với các chi nhánh được quản lý hiện tại.

Việc xin phép CFTC để đưa sàn giao dịch gốc về vận hành tại nội địa Mỹ không chỉ là sự mở rộng về mặt địa lý, mà còn là bước chuyển đổi kỹ thuật quan trọng. Nếu được chấp thuận, người dùng tại Mỹ sẽ có thể giao dịch trực tiếp trên blockchain thay vì thông qua các nền tảng trung gian. Điều này giúp hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi) tiến thêm một bước dài trong việc gia nhập khuôn khổ quản lý liên bang, thay thế các rào cản truy cập hiện có bằng một cơ chế minh bạch và trực tiếp hơn.

Nền tảng pháp lý và động lực từ sự nỗ lực nội tại

Lộ trình này không phải là một sự kiện ngẫu nhiên. Đây là kết quả của một quá trình nỗ lực vận động hành lang và thích nghi pháp lý kéo dài từ năm 2025. Sau thương vụ mua lại QCEX với giá 112 triệu USD và hàng loạt phê duyệt từ CFTC, Polymarket đã dần định hình được vị thế của mình.

Đặc biệt, vào tháng 11/2025, CFTC đã ban hành Lệnh Sửa đổi Định danh, mở đường cho người dùng Mỹ truy cập gián tiếp qua sàn môi giới. Đến tháng 03/2026, nền tảng này tiếp tục nâng cấp các quy định về chống thao túng thị trường và ngăn ngừa giao dịch nội gián trên cả hai hệ thống, tạo tiền đề vững chắc cho đơn xin phép đưa sàn giao dịch gốc vào Mỹ.

Định giá 15 tỷ USD và vị thế của "người khổng lồ"

Đơn xin phép được nộp trong thời điểm Polymarket đang trở thành tâm điểm của dòng vốn đầu tư mạo hiểm. Tháng 03/2026 vừa qua, Intercontinental Exchange (ICE) – công ty mẹ của Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) – đã hoàn tất khoản đầu tư chiến lược trị giá 2 tỷ USD vào Polymarket.

Thị trường hiện đang xôn xao trước thông tin về một vòng gọi vốn mới trị giá 400 triệu USD, dự kiến nâng định giá công ty lên con số ấn tượng 15 tỷ USD. Sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống hàng đầu cho thấy giới đầu tư chuyên nghiệp đánh giá cao khả năng "hợp thức hóa" và quy mô thị trường của nền tảng này.

Thách thức và đối thủ cạnh tranh

Tuy nhiên, con đường phía trước vẫn còn nhiều câu hỏi bỏ ngỏ. CFTC hiện vẫn đang cân nhắc liệu có nên cho phép các giao dịch thanh toán trực tiếp trên blockchain, sử dụng tài sản kỹ thuật số như USDC làm tài sản thế chấp, hay vẫn duy trì các tiêu chuẩn thanh toán truyền thống.

Trên mặt trận cạnh tranh, Kalshi – đối thủ trực tiếp của Polymarket – hiện đã vận hành thị trường hợp đồng sự kiện dưới sự giám sát chặt chẽ của cơ quan quản lý. Việc Polymarket muốn đưa mô hình "crypto-native" vào sân chơi của các thị trường được quản lý chặt chẽ sẽ đặt ra những bài toán mới cho cả doanh nghiệp lẫn các nhà hoạch định chính sách.

Giới quan sát nhận định, nếu được phê duyệt, đây sẽ là tiền lệ lịch sử, mở ra kỷ nguyên mới cho việc tích hợp tài sản số vào thị trường tài chính Mỹ. Ngược lại, nếu bị từ chối, Polymarket sẽ phải tiếp tục bài toán cân bằng giữa việc mở rộng thị phần và tuân thủ các quy định khắt khe của cơ quan quản lý liên bang.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.