Sáng ngày 8/12, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã tạo nên một cơn địa chấn khi chính thức "bật đèn xanh" cho phép sử dụng Bitcoin, Ether và USDC làm tài sản thế chấp trong giao dịch phái sinh. Động thái chưa từng có tiền lệ này được ví như chìa khóa mở ra "Kỷ nguyên Vàng" cho thị trường tiền mã hóa, hứa hẹn thay đổi hoàn toàn cục diện dòng vốn tổ chức tại Mỹ.

Bước ngoặt pháp lý: "Cởi trói" cho tài sản số

Cộng đồng tài chính và tiền điện tử vừa chứng kiến một cột mốc lịch sử khi Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) chính thức triển khai chương trình thí điểm tài sản kỹ thuật số. Theo đó, các loại tiền mã hóa hàng đầu gồm Bitcoin (BTC), Ether (ETH) và USDC giờ đây được chấp nhận làm tài sản thế chấp ký quỹ trên thị trường phái sinh.

Quyền Chủ tịch CFTC, bà Caroline D. Pham, là người trực tiếp công bố sáng kiến mang tính cách mạng này. Đồng thời, bà cũng đưa ra hướng dẫn mới về tài sản thế chấp được mã hóa (tokenized collateral) và đặc biệt là quyết định thu hồi Chỉ thị số 20-34 (ban hành năm 2020) – văn bản từng là "vòng kim cô" hạn chế việc sử dụng tiền ảo trong các tài khoản tách biệt suốt nhiều năm qua.

Xem đầy đủ tại đây

Chi tiết chương trình thí điểm: Cơ hội đi kèm kỷ luật thép

Chương trình thí điểm này không phải là một sự thả lỏng tùy tiện mà là một bước đi thận trọng với các quy chuẩn khắt khe:

• Thời gian thử nghiệm: Kéo dài 3 tháng.

• Đối tượng: Các Nhà môi giới Hợp đồng Tương lai (FCM).

• Tài sản được phép: Giới hạn trong BTC, ETH và USDC (đối với tài sản phi chứng khoán).

• Quy định giám sát: Các FCM phải nộp báo cáo hàng tuần và báo cáo ngay lập tức các vấn đề rủi ro cho cơ quan quản lý.

• Quản lý rủi ro: FCM phải áp dụng tỷ lệ chiết khấu (haircut) thận trọng nhất trên tất cả các tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh (DCO).

Đáng chú ý, thông báo này được đưa ra ngay sau khi Đạo luật GENIUS được thông qua, thiết lập nền tảng liên bang cho thanh toán bằng stablecoin với yêu cầu tỷ lệ dự trữ 1:1 nghiêm ngặt. CFTC cũng mở rộng phạm vi cho phép sử dụng các tài sản thực tế được mã hóa (như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và quỹ thị trường tiền tệ) làm tài sản thế chấp.

Nguồn X @CFTC

Phản ứng bùng nổ từ giới chuyên gia và lãnh đạo ngành

Sự kiện này ngay lập tức nhận được sự hưởng ứng nhiệt liệt từ các "cá mập" trong ngành:

• Bà Caroline D. Pham (Quyền Chủ tịch CFTC) tự tin tuyên bố: "Dưới sự lãnh đạo của tôi, CFTC đã tiên phong dẫn lối vào Thời đại Hoàng kim của Đổi mới và Tiền điện tử tại Mỹ. Người Mỹ xứng đáng có một thị trường nội địa an toàn thay vì phải tìm đến các nền tảng nước ngoài."

• Ông Faryar Shirzad (Giám đốc Chính sách Coinbase) nhận định: "Việc Quốc hội thông qua Đạo luật GENIUS với sự đồng thuận lưỡng đảng là bước đệm hoàn hảo để stablecoin trở thành công cụ thanh toán chủ chốt trong tương lai."

Nguồn X 

• Ông Kris Marszalek (CEO Crypto.com) nhấn mạnh tính thực tiễn: "Điều này đồng nghĩa với việc giao dịch 24/7 đã chính thức trở thành hiện thực tại Hoa Kỳ."

Tác động to lớn: Dòng vốn tổ chức sẽ "hồi hương"?

Khung pháp lý mới này được kỳ vọng sẽ tạo ra hiệu quả sử dụng vốn vượt trội. Trước đây, các nhà giao dịch buộc phải nắm giữ tiền mặt hoặc chứng khoán lợi suất thấp để ký quỹ. Giờ đây, họ có thể duy trì danh mục đầu tư crypto của mình trong khi vẫn đáp ứng được các nghĩa vụ ký quỹ, giúp tối ưu hóa lợi nhuận.

Giới phân tích dự báo, sự rõ ràng về quy định này có thể kéo dòng vốn của các tổ chức tài chính lớn từ các thị trường nước ngoài quay trở lại thị trường Mỹ.

Tuy nhiên, quá trình chuyển đổi sẽ không diễn ra trong một sớm một chiều. Các FCM sẽ cần thời gian để xây dựng cơ sở hạ tầng lưu ký an toàn, thiết lập quy trình định giá cho thị trường hoạt động không ngủ (24/7) và đào tạo đội ngũ nhân sự. Cả thế giới tài chính sẽ dồn mắt theo dõi quá trình triển khai đầy hứa hẹn này trong những tháng tới.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.