Nguồn cung tiền M2 của Mỹ vừa chạm mức kỷ lục 21,86 nghìn tỷ USD, kích hoạt lại câu hỏi cũ nhưng luôn nóng hổi: Liệu Bitcoin có bay cao theo sau mỗi đợt bơm tiền?

"Cung tiền M2" là một thuật ngữ trong kinh tế và tài chính, đề cập đến lượng tiền được cung cấp trong hệ thống tài chính của một quốc gia hoặc khu vực cụ thể trong một khoảng thời gian nhất định.

Ngày 5/6/2025, dữ liệu từ Barchart cho thấy tổng cung tiền M2 – chỉ số đo lường lượng tiền đang lưu thông trong nền kinh tế Mỹ – đã leo lên mốc 21,86 nghìn tỷ USD, mức cao nhất mọi thời đại. Đây không chỉ là một con số thống kê đơn thuần. Nó là tín hiệu cho thấy “cỗ máy in tiền” đang quay trở lại hoạt động hết công suất. Động lực phía sau sự gia tăng mạnh mẽ của M2 là một loạt yếu tố vĩ mô: nợ công Mỹ vượt đỉnh, chi tiêu chính phủ phình to, và đặc biệt là lo ngại về lạm phát quay lại khi các chỉ số giá tiêu dùng bắt đầu có dấu hiệu tăng trở lại từ quý II/2025.

Hiệu suất cung tiền M2 | Nguồn: Barchart

Trong bối cảnh tiền pháp định ngày càng mất giá do in ấn tràn lan, Bitcoin một lần nữa nổi bật như một tài sản trú ẩn và lưu trữ giá trị ưu việt.Theo phân tích từ Weiss Crypto, có một mối tương quan thú vị: khi nguồn cung tiền M2 tăng, giá Bitcoin thường đi theo với độ trễ khoảng 12 tuần. Lịch sử đã chứng minh điều này nhiều lần, đặc biệt trong giai đoạn 2020–2021 khi Mỹ triển khai các gói kích thích kinh tế khổng lồ hậu đại dịch COVID-19. “Trung bình, nguồn cung tiền toàn cầu M2 có xu hướng dẫn dắt giá BTC khoảng 12 tuần. Gần đây, M2 đã đạt mức cao kỷ lục mới là 21,86 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy khả năng cao BTC sẽ tăng theo trong những tháng tới”, Weiss Crypto nhận định.

Nhà phân tích Tech Lead, một gương mặt quen thuộc trên X (Twitter), cảnh báo rằng Mỹ đang rơi vào tình trạng “nợ công vỡ trận”. Theo ông, lãi suất ròng hiện chiếm đến 20% doanh thu chính phủ, tạo áp lực tài khóa chưa từng thấy. Trong khi đó, chi tiêu vẫn tiếp tục gia tăng, khiến ngân sách ngày càng căng thẳng.“Nguồn cung tiền M2 đang tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại. Máy in tiền đã được bật”, ông nói. Và khi “máy in tiền” vận hành, Bitcoin thường không đứng yên.

Khi M2 tăng nhanh hơn GDP, lượng tiền trong lưu thông nhiều hơn so với giá trị hàng hóa và dịch vụ được sản xuất. Kết quả là, giá trị của đồng USD suy giảm và nhà đầu tư có xu hướng chuyển sang những tài sản khan hiếm – Bitcoin là ví dụ điển hình với giới hạn nguồn cung 21 triệu BTC.  Sự mở rộng của M2 đồng nghĩa thị trường có nhiều tiền mặt hơn. Trong môi trường này, những tài sản rủi ro cao như Bitcoin lại hấp dẫn, bởi nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro để tìm kiếm lợi suất lớn. Lãi suất duy trì ở mức thấp khiến các kênh đầu tư truyền thống như trái phiếu, tiết kiệm ngân hàng mất sức hút. Bitcoin – với tăng trưởng trung bình hơn 40% mỗi năm trong thập kỷ qua – trở thành ứng viên nặng ký cho dòng tiền đầu cơ.

Nhà toán học kiêm nhà đầu tư Fred Krueger đã đưa ra ví von đáng suy ngẫm: “Chúng ta đang có một cái xô rò rỉ – mất 8% giá trị mỗi năm. Cổ phiếu gần như bù đắp được điều đó nếu không tính thuế. Nhà đất thì hoàn toàn không bù được. Bitcoin không bị rò rỉ và đang tăng trưởng 40% mỗi năm.”Từ năm 2000 đến nay, nguồn cung tiền và nợ công của Mỹ đều tăng trung bình 8%/năm, một tốc độ vượt xa khả năng tăng trưởng của nền kinh tế thực. Trong khi đó, Bitcoin – nhờ tính chất phi tập trung, giới hạn cung cố định và khả năng toàn cầu hóa – đã thể hiện sự vượt trội không chỉ về giá trị mà còn về bản chất tài chính.

Sau khi đạt mức đỉnh kỷ lục 111.917 USD vào ngày 22/5, giá Bitcoin đã điều chỉnh nhẹ về mức 105.424 USD, tương đương mức giảm 3% trong tuần qua. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng đây chỉ là nhịp điều chỉnh kỹ thuật trong một xu hướng tăng dài hạn. Với dữ liệu M2 hỗ trợ, thị trường đang chờ đợi một đợt bật tăng tiếp theo trong vài tháng tới – đúng theo chu kỳ lịch sử đã từng diễn ra sau các đợt mở rộng thanh khoản.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.