World Liberty Financial – dự án tiền mã hóa gắn liền với thương hiệu của gia đình Tổng thống đắc cử Donald Trump – vừa chính thức nộp đơn xin thành lập ngân hàng quốc gia lên cơ quan quản lý Mỹ. Động thái táo bạo này không chỉ nhằm củng cố pháp lý cho đồng stablecoin USD1 trị giá 3,4 tỷ USD, mà còn đánh dấu bước chuyển mình quyết liệt của dòng vốn crypto vào hệ thống tài chính chính thống.

Ranh giới giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và ngân hàng truyền thống đang mờ đi nhanh chóng dưới thời kỳ chính sách mới. World Liberty Financial, cái tên từng gây xôn xao cộng đồng crypto cuối năm 2024, vừa thực hiện một nước cờ chiến lược: đưa công ty con World Liberty Trust nộp hồ sơ xin giấy phép ngân hàng quốc gia (de novo charter) lên Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) – cơ quan quyền lực thuộc Bộ Tài chính Mỹ.

Nếu được "cái gật đầu" từ OCC, World Liberty sẽ chính thức bước qua cánh cửa hẹp để gia nhập câu lạc bộ các định chế tài chính được liên bang công nhận, một đặc quyền mà trước đây rất hiếm công ty crypto nào chạm tới được.

Đòn bẩy từ "Kho dự trữ" Stablecoin 3,4 Tỷ USD

Trọng tâm của tham vọng ngân hàng này không nằm ở việc nhận tiền gửi tiết kiệm như các ngân hàng phố Wall truyền thống, mà xoay quanh USD1 – đồng stablecoin được neo giá theo đô la Mỹ.

Mặc dù mới ra mắt từ năm ngoái và hiện được lưu ký bởi BitGo, USD1 đã nhanh chóng phình to về quy mô với vốn hóa thị trường đạt 3,4 tỷ USD. Sức mạnh của đồng tiền này không đến từ người dùng nhỏ lẻ, mà từ các giao dịch "cá voi". Dữ liệu thị trường cho thấy phần lớn giá trị của USD1 được hình thành từ thương vụ một nhà đầu tư bên thứ ba sử dụng nó để mua lại 2 tỷ USD cổ phần của Binance.

Chi tiết này hé lộ chiến lược cốt lõi của World Liberty Trust: Trở thành "ngân hàng của các tổ chức crypto". Thay vì cạnh tranh bán lẻ, họ nhắm đến việc cung cấp dịch vụ lưu ký (custody) và thanh toán bù trừ cho các sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường (market makers) và các quỹ đầu tư mạo hiểm.

Làn sóng "Ngân hàng hóa" Crypto: Cơ hội và Rủi ro

Động thái của World Liberty không diễn ra đơn lẻ. Nó nằm trong một làn sóng pháp lý cởi mở hơn kể từ tháng 12 vừa qua, khi chính quyền mới được cho là đã "bật đèn xanh" cấp phép ngân hàng dạng trust cho hàng loạt ông lớn như Fidelity Digital Assets, Circle, Ripple và Paxos.

Tuy nhiên, mô hình "Ngân hàng Trust" (Trust Bank) mà World Liberty đang theo đuổi có những đặc thù riêng:

• Không nhận tiền gửi/cho vay: Hoạt động này giảm thiểu rủi ro tín dụng truyền thống.

• Tập trung vào phí dịch vụ: Doanh thu đến từ phí lưu ký, phí chuyển đổi tài sản và quản lý tài sản ủy thác.

Dẫu vậy, sự hào hứng của giới công nghệ lại là nỗi lo của giới ngân hàng truyền thống. Các hiệp hội ngân hàng tại Mỹ đã lên tiếng cảnh báo rằng việc cấp phép ồ ạt các giấy phép trust cho các công ty crypto có thể tạo ra "rủi ro hệ thống". Họ lo ngại sự biến động cực đoan của thị trường tiền mã hóa có thể lan truyền ngược lại vào hệ thống tài chính quốc gia thông qua các cổng kết nối này, đồng thời làm xói mòn uy tín của các giấy phép ngân hàng liên bang.

Thực tế của dự án: Từ DeFi đến Ngân hàng

Cần nhìn nhận khách quan rằng, World Liberty Financial ban đầu được quảng bá rầm rộ như một dự án DeFi (Tài chính phi tập trung) mang tính cách mạng với sự hậu thuẫn hình ảnh từ ông Donald Trump. Tuy nhiên, cho đến nay, các tính năng cốt lõi như vay, cho vay hay giao dịch phi tập trung vẫn chưa thực sự vận hành trơn tru hoặc thu hút được thanh khoản tự nhiên từ cộng đồng.

Việc chuyển hướng sang xin giấy phép ngân hàng có thể được xem là một sự "xoay trục" chiến lược. Thay vì cố gắng cạnh tranh trong thị trường DeFi đang bão hòa, World Liberty đang tận dụng lợi thế chính trị và nguồn vốn lớn để chiếm lĩnh vị trí hạ tầng pháp lý – nơi có rào cản gia nhập cao hơn nhiều.

Lá đơn của World Liberty Trust gửi lên OCC là phép thử quan trọng cho cam kết của chính quyền Mỹ đối với ngành công nghiệp crypto. Nếu thành công, nó sẽ tạo ra tiền lệ cho việc các dự án stablecoin sở hữu "giấy thông hành" ngân hàng, chính thức xóa bỏ khoảng cách giữa tiền mã hóa và tiền pháp định.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.